Re-staking, ¿una nueva industria multimillonaria a la vuelta de la esquina?

A día de hoy, el mecanismo de consenso de la blockchain Ethereum es uno de los sistemas criptoeconómicos más seguros que existen. Hablamos de más de 19.4 millones de Ethers (unos 34 mil millones de dólares) asegurando económicamente la red. 

En este artículo veremos cómo puede utilizarse esta seguridad más allá de Ethereum, a través de un mecanismo llamado re-staking, y cómo esto puede crear una nueva industria multimillonaria, que podría conocerse como Ethereum security as a service.

Hay que puntualizar que, cuando hablamos de seguridad económica, hacemos referencia a la seguridad que aporta un mecanismo de consenso proof of stake a una red blockchain descentralizada.

Hace unas semanas hablamos sobre el impacto que tuvo The Merge (el cambio del mecanismo de consenso de Ethereum de proof of work a proof of stake) en las dinámicas económicas de su token nativo, el Ether.

Hoy profundizaremos en lo que probablemente sea el nacimiento de una nueva industria, el re-staking, y cómo este nuevo uso de la tecnología blockchain puede ayudar a asegurar redes globales como blockchains de capa 1 y oráculos descentralizados. Además de dar una nueva capa de valor para el Ether como activo económico.

¿Qué es el staking?

Antes de adentrarnos en el mundo del re-staking, repasemos brevemente en qué consiste el staking en un protocolo de consenso proof of stake. A grandes rasgos, el staker es aquel que participa en un mecanismo de consenso para validar transacciones y asegurar económicamente la red a cambio de obtener un rendimiento, generalmente en el token nativo de esa red blockchain. Para garantizar su buen comportamiento, el staker aporta como garantía una cantidad de tokens, que bloqueará en un contrato inteligente. Si el staker tiene un comportamiento malicioso o no sigue las normas de la red, le será sustraído un porcentaje del stake que ha aportado a través de un mecanismo llamado slashing.

Por tanto, el staker aporta su capital para obtener un rendimiento a cambio de proteger a una red blockchain, y de someterse al riesgo del slashing en el caso de que no cumpla las normas de dicho mecanismo de consenso.

¿Qué es el re-staking?

De forma muy resumida, es un sistema que permite al staker utilizar su Ether, no solo para asegurar el mecanismo de consenso de la red de Ethereum, sino también para asegurar otras redes. Esto se traduce en obtener aún más rendimiento de este capital, sometiéndose a nuevas condiciones de slashing de estas redes adicionales. En otras palabras, asumiendo más riesgos.

Ejemplo de re-staking

Veámoslo qué es el re-staking con un ejemplo. Un validador tiene un nodo de Ethereum a través del cual obtiene un 4% de rendimiento anual. Mientras asegura la red proof of stake de Ethereum, puede usar este mismo Ether para asegurar una red de oráculos descentralizada llamada X, a cambio de un 3% de rendimiento adicional.

Por tanto, el validador ayudaría a asegurar de forma descentralizada esta nueva red de oráculos, a cambio de asumir un riesgo extra para su capital y obtener, supongamos, un 3% de rendimientos anuales por sus servicios. Este 3% se sumaría al 4% que obtendría a través del sistema proof of stake de Ethereum, alcanzando un rendimiento total del 7%.

¿Suena bien, verdad? ¿Pero quién o quiénes serían los interesados en pagar por este servicio y, por tanto, proporcionar este rendimiento adicional a los stakers de Ethereum?

Beneficios del re-staking

A día de hoy, para crear una red blockchain de capa 1 es necesario tener un mecanismo de consenso alimentado con un token nativo propio. Esto supone que, si en un inicio no hay stakers dispuestos a aportar su poder computacional y capital para asegurar la red, porque no perciben su token nativo como algo valioso, el proceso de creación puede ralentizarse.

En cambio, a través de un mecanismo de re-staking como el que proporciona EigenLayer, esta red puede delegar su seguridad a los stakers de la red de Ethereum, que es la plataforma de contratos inteligentes más segura y descentralizada hasta la fecha. Esto se traduce en un proceso mucho más sencillo, seguro y económico.

La principal razón por la que el re-staking podría ser una opción más eficiente que crear un mecanismo de consenso propio es que la seguridad puede compartirse entre varias redes blockchain. Por tanto, si en un caso hipotético diez redes gastaran un millón de dólares cada una por esta seguridad compartida, cada una de ellas se beneficiaría de una inversión en seguridad equivalente a diez millones de dólares.

Una clara analogía sería la de una empresa mediana que, en lugar de crear sus propios servidores cloud, que sería un proceso complejo y costoso, optara por usar un proveedor de almacenamiento ya existente como Google o Amazon.

¿Qué es EigenLayer?

EigenLayer es el proyecto que ha popularizado el re-staking. Si bien aún se encuentra en fase de prueba, podemos tener una idea bastante clara de cómo funcionará. Consiste en un mecanismo para compartir la seguridad económica de Ethereum con otras redes, o como le llama su fundador Sreeram Kannan, “a marketplace for decentralized trust”. Es decir, un mercado para confianza descentralizada donde estas redes pueden comprar la seguridad económica.

Por otro lado, en esta plataforma los stakers de Ethereum podrán elegir a qué redes les proporcionan su seguridad económica y a cambio de qué rendimientos y condiciones de slashing.

Es importante señalar que EigenLayer funcionará a través de contratos inteligentes en la red principal de Ethereum. Esto supone que, no solo se añadiría el riesgo de las condiciones adicionales de slashing, sino también el riesgo de que los smart contracts de EigenLayer tuvieran algún tipo de bug o exploit.

Implicaciones y futuro del re-staking 

Aunque es complicado prever el impacto que tendrá el re-staking en el ecosistema Web3, vemos ciertas tendencias que podrían materializarse los próximos años.

Creación de nuevas redes con la seguridad de Ethereum

Lo más probable es que abra la puerta a la creación de nuevas redes y aplicaciones más eficientes, ya que podrían contar con parte de la seguridad de Ethereum a un precio menor del que pagarían si ellas mismas crearan sus propios mecanismos de seguridad. A través de esta colaboración, todas las partes resultarían beneficiadas:

• Los proyectos obtendrían seguridad económica con mayor facilidad y menor coste.
• Los stakers de Ethereum obtendrían rendimientos extra de su capital.
• Probablemente, los holders de Ether experimentarían una apreciación de dicho activo por el incremento de su utilidad. Se trata de un “non zero sum game”, o juego de suma no cero.

Impacto del re-staking al Ether como activo

Como indican Matthew Sigelel y Patrick Bush en su artículo Ethereum Price Target: $11.8k by 2030, publicado en el blog del famoso gestor de inversiones VanEck, el mercado de security as a service o re-staking en Ethereum podría generar un rendimiento económico para la red de casi dos mil millones de dólares de cara a 2030 en el escenario base, y cinco mil millones en el más optimista.

Basándonos en estos datos, el re-staking podría suponer prácticamente un 4% del rendimiento que genere Ethereum en solo 7 años, lo que sin duda tendría un impacto en el precio de Ether y en su valor.

Riesgo de integridad de Ethereum

Por último, hay que considerar los riesgos que acarrea el re-staking para la seguridad y la integridad de la red de Ethereum. Como comenta Vitalik Buterin (cofundador de Ethereum) en su último post Don’t overload Ethereum’s consensus, hay que vigilar con los proyectos que pretenden aumentar el alcance del consenso blockchain más allá del propio mecanismo de consenso de la red principal de Ethereum, ya que en ciertos escenarios podría sobre complejizarlo y poner en peligro la integridad del sistema.

Conclusiones

En conclusión, aún no podemos conocer con exactitud las posibilidades que abre el re-staking, no solo para el ecosistema web 3, sino para todo Internet y la economía global. Probablemente en los próximos meses podremos comprobar si este nuevo mecanismo de seguridad para redes descentralizadas acaba suponiendo el nacimiento de un nuevo mercado para el Ether o, por el contrario, cae en el olvido.